Xetra-Gold

Rohstoffe an der Börse Frankfurt handeln

Was ist Xetra-Gold?

Xetra-Gold® ist eine von der Deutsche Börse Commodities GmbH, emittierte, auf Goldbestände lautende nennwertlose Anleihe. Bei der Anleihe handelt es sich um ein börsengehandeltes Wertpapier in Form einer Inhaberschuldverschreibung, das einen Anspruch auf die Lieferung von Gold verbrieft. Jede einzelne Xetra-Gold Teilschuldverschreibung räumt Investoren das Recht ein, von der Emittentin die Lieferung von einem Gramm Gold zu verlangen. Dabei unterhält die Emittentin für Xetra-Gold Schuldverschreibungen eine entsprechende Menge Gold in physischer Form und in begrenztem Umfang in Form von Buchgoldansprüchen. In der Gestalt eines Wertpapieres ist Xetra-Gold fungibel und genauso leicht übertragbar wie eine Aktie.

Gehandelt wird Xetra-Gold auf der vollelektronischen Handelsplattform Xetra® der Deutschen Börse AG. Die Quotierung richtet sich dabei nach dem aktuellen Goldpreis in US-Dollar und dem Wechselkurs zwischen US-Dollar und Euro.

Als Designated Sponsor agiert zum Zeitpunkt der Emission die Deutsche Bank AG. Zu einem späteren Zeitpunkt können weitere renommierte Häuser die Funktion des Designated Sponsor übernehmen. Ein Designated Sponsor ermöglicht einen liquiden fortlaufenden Handel: Er stellt während der Börsenhandelszeiten jederzeit verbindliche An- und Verkaufskurse und sichert unter normalen Handelsbedingungen die permanente Quotierung zu. Xetra-Gold wird seit 14. Dezember 2007 angeboten.

Wenn Gold, dann Xetra-Gold

Xetra-Gold ist eine attraktive Form, um an der Entwicklung des Goldmarktes zu partizipieren. Die Summe seiner Eigenschaften macht Xetra-Gold besonders attraktiv.

Kostengünstig: Kein Ausgabeaufschlag, keine Transport- und Versicherungskosten, wie sie beim Erwerb von physischem Gold anfallen. Beim Erwerb sind lediglich die im Börsenhandel mit Wertpapieren üblichen Transaktionskosten zu entrichten. Die Spreads bei An- und Verkauf entsprechen den am Weltmarkt üblichen Konditionen und sind deutlich niedriger als bei herkömmlichen auf Gold basierenden Finanzprodukten. Statt einer Managementgebühr, die den Wert eines üblichen Goldfonds über Zeit verringern würde, fallen nur gesondert ausgewiesene Depotentgelte an.

Einfach: Xetra-Gold wird wie ein Wertpapier auf der effizientesten europäischen Handelsplattform gehandelt, auf Xetra. Das bedeutet: liquider, fortlaufender Handel im regulierten Markt mit hoher Transparenz, börsentäglich von 9 bis 17.30 Uhr.

Liquide: Xetra steht für Liquidität. Tag für Tag, Trade für Trade.

Physisch hinterlegt: Mit dem Erlös aus der Emission von Xetra-Gold erwirbt die Emittentin Gold in physischer Form sowie in begrenztem Umfang Buchgoldansprüche. Das Gold in physischer Form wird für die Emittentin von der Clearstream Banking AG, einer 100prozentigen Tochtergesellschaft der Deutsche Börse AG, in ihren Tresoren in Frankfurt verwahrt. Die Buchgoldansprüche der Emittentin bestehen gegen die Umicore AG & Co. KG.

Transparent: Xetra-Gold bildet den Goldpreis nahezu eins zu eins ab, und zwar stets aktuell.

Handelbar in Euro pro Gramm: Während Gold bislang vor allem in US-Dollar pro Unze abgebildet werden konnte, handeln Sie Xetra-Gold in Euro pro Gramm.

Stabiler Bestand: Das Recht des Investors auf Lieferung der verbrieften Menge Gold wird nicht wie bei anderen Anlagen in Gold durch Abzug von Managementkosten oder anderen Gebühren verringert. 1.000 Xetra-Gold Schuldverschreibungen verbriefen auch in 30 Jahren noch ein Kilogramm Gold.

Einlösung gegen Gold: Der Investor kann jederzeit seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend machen. Ist er aufgrund für ihn geltender rechtlicher Beschränkungen hieran gehindert, kann er von der Emittentin anstelle der Lieferung von Gold die Auszahlung von Xetra-Gold in Form eines Barbetrags verlangen.

Handel und Ausübung

Fortlaufender Handel. Auf dem elektronischen Handelssystem der Frankfurter Wertpapierbörse ist Xetra-Gold zum kontinuierlichen Handel im General Standard des regulierten Marktes aufgenommen. Designated Sponsor ist die Deutsche Bank. Der Designated Sponsor wirkt als Market Maker und sorgt zwischen 9:00 Uhr und 17:30 Uhr für permanente Handelbarkeit von Xetra-Gold bis zu einer Mindestmenge von 100.000 Euro bei einer Geld-Brief-Spanne von maximal ein Prozent. Zusätzlich verpflichtet sich der Designated Sponsor, dass zu Zeiten, an denen an der London Bullion Market Association (dem Hauptmarkt für Gold in unserer Zeitzone) Handel stattfindet, der dortige Mittelkurs immer in der Geld-Brief-Spanne liegt, die die Deutsche Börse quotiert.

Der Anleger kann jederzeit kleine und mittlere Mengen an Xetra-Gold über Xetra kaufen und verkaufen. Der Market Maker garantiert geringe Spreads in allen Marktlagen – die am Londoner Bullion Markt beobachteten Spreads können in der Regel eingehalten werden. Über Xetra können Order bis 100.000 Euro sofort innerhalb der publizierten Geld-Brief-Spanne ausgeführt werden.

Frage der Woche

Wie kommt das Xetra-Gold in den Tresor?

Lieferung von Gold. Macht ein Investor seinen Anspruch auf Lieferung der verbrieften Menge Gold gegen die Emittentin geltend, wird der Transport des Goldes zur jeweiligen Lieferstelle von der Umicore AG & Co. KG, die für alle physischen Lieferprozesse verantwortlich ist, vorgenommen. Ferner stehen der Emittentin gegen die Umicore AG & Co. KG als Buchgoldschuldnerin Lieferansprüche auf Gold zu. Informationen zur Lieferung und zum Alternativen Zahlungsanspruch, der für Kapitalanlagegesellschaften und Versicherer relevant ist, finden Anleger im PDF "Hinweise zum Prozess der Ausübung von Xetra-Gold".

Versicherungen dürfen Xetra-Gold erwerben

Xetra-Gold eignet sich aufgrund der Konformität mit europäischen Bestimmungen für Wertpapieranlagen (so genannte OGAW-Konformität) auch für institutionelle Investoren. In Deutschland ist es seit 29. Juni 2010 dank einer Änderung der Verordnung über die Anlage des gebundenen Vermögens von Versicherungsunternehmen durch die BaFin auch Versicherungsgesellschaften erlaubt, im Rahmen der Rohstoffquote bis zu 5 Prozent Xetra-Gold für ihr gebundenes Vermögen zu erwerben. Details s. Factsheet "Erwerbbarkeit durch Versicherungen".

Update zur Abgeltungsteuer

Das Bundesministerium der Finanzen (BMF) hat am 22. Dezember 2009 einen neuen Anwendungserlass zur Abgeltungsteuer veröffentlicht. Danach unterliegt der Gewinn, den ein in Deutschland ansässiger Privatanleger aus der Veräußerung seines verbrieften Lieferanspruchs auf Xetra-Gold erzielt, der Abgeltungsteuer. Die Deutsche Börse Commodities GmbH prüft zurzeit rechtliche Schritte gegen diesen Anwendungserlass. Details siehe Pressemitteilung.

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