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Börse Frankfurt

ETFs: Gemischtes Treiben

Marktbericht vom Handel mit Indexfonds


Zwischen Skepsis und Kauflaune bewegen sich ETF-Anleger hin und her, eine erkennbare Linie gibt es nicht.

20. November 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Von einer regen und bunt gemischten Woche berichten ETF-Spezialisten im Handel mit Indexfonds. „Über alle Anlageklassen hinweg waren Investoren in beiden Richtungen aktiv“, meldet Andreas Bartels, der insgesamt von einem leichten Kaufüberhang im Verhältnis 52 zu 48 Prozent spricht. Mit rund 11.500 Trades und guten Umsätzen liege die Commerzbank deutlich über ihrem Wochenschnitt.

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Die Politik mischt mit

Erst runter und dann wieder rauf“, beschreibt Perini den Verlauf der vergangenen fünf Handelstage. In Aktien-ETFs verbucht der Händler unterm Strich durchweg einen ausgeglichenen Handel. Die Fiskalklippe in den USA und der Ausblick auf das globale Wirtschaftswachstum hätten die Märkte nach dem Big Tuesday, also dem US-Wahltag, zunächst Richtung Süden geschickt. „Nachdem sich nun ein möglicher Kompromiss zwischen Republikanern und Demokraten abzeichnet, scheinen Investoren wieder Mut zu fassen.“

In Europa dränge sich die Schuldenkrise zurück ins Anlegerbewusstsein, wie die Helaba bemerkt. Etwa stehe die Form des Rettungsankers für Griechenland zur Diskussion. Der IWF bezweifle die Tragfähigkeit der griechischen Schulden ohne einen weiteren Schuldenschnitt, während die EU-Finanzminister diesen lieber umgingen. Sie setzten stattdessen weiterhin auf verbesserte Kreditkonditionen, Erlass von Zinszahlungen und andere „Bilanztricks“. „Zeit, die immer mehr kostet und am Ende doch im Desaster endet“, ist die Meinung der Helaba-Volkswirte.

Weg von Aktien der Industrienationen

Eine klare Linie der Investoren erkennt auch Jörg Sengfelder nicht. “Anleger waren in vielen Produkten aktiv“, berichtet der Händler der DekaBank. „Zunächst wurde überwiegend gekauft, zum Wochenende trennten sich Investoren vermehrt von ihren Positionen.“ Unterm Strich macht Sengfelder für DAX-Tracker (WKNs 626678, ETF001, ETFL01, LYX0AC) und an den Euro Stoxx 50 (WKNs ETFL02, 593392, 593395, 935927) gekoppelte Indexfonds mehr Abflüsse als Zuflüsse aus. Einen Abgabenüberhang gebe es zudem in ETFs, die den MSCI World (WKNs LYX0AG, DBX1MW) und den MSCI Europe DBX1ME) abbilden. Tracker des Stoxx Europe 600 (WKN 263530) hingegen landeten verstärkt in den Anlegerdepots.

Hin zur neuen Welt

Der Trend, sich in Emerging Markets-Aktien zu engagieren hat sich laut Bartels in der vergangenen Woche fortgesetzt. Unter den fünf obersten ETFs in seiner Umsatzstatistik führt der Händler Indexfonds, die Schwellenländer-Werte enthalten, wie den MSCI EM (WKNs A0HGZT, UB42AA), der überwiegend Abnehmer gefunden habe. Zudem legten sich Anleger verstärkt Indexfonds zum MSCI Brazil (WKN A0HG2M) ins Depot, wie Sengfelder ergänzt.

Weniger eindeutig interpretiert Florian Perini das Interesse an Schwellenländer-Indizes. Ausgeglichen zu geht es dem Händler von Flow Traders zufolge in Tracker breiter aufgestellter Aktienkörbe (WKNs DBX1EM, A0HGZT, DBX1AE) ebenso wie in länderbezogenen ETFs, die brasilianischen (WKN LYX0BE), koreanischen (WKN A0HG2L) und chinesische (WKN A0F5BW) Indizes folgen.

Kurzläufer gesucht

Uneinheitlich geht es auch auf der Bondseite zu. Anders als in den vergangenen Monaten befänden sich beispielsweise höherverzinsliche Corporate Bond-Tracker (WKNs A0YEEX, A0YEEY), die Finanzwerte außen vorlassen, in den Büchern von der Commerzbank auf den Abgabenlisten. Körbe mit kurzlaufenden europäischen Staatsanleihen (WKNs ETFL12, ETF502, DBX0AC) waren laut Sengfelder eher gesucht. Per Saldo abgegeben worden seien europäische Staatsanleihen mit längerfristigem Horizont (WKNs ETFL20, ETFL17, ETFL18). Perini spricht von überwiegenden Abflüssen etwa in Trackern des eb.rexx Government Germany (WKN 628946) und eb.rexx Government Germany mit Restlaufzeiten zwischen 5,5 und 10,5 Jahren (WKN 628949). Zudem seien Staatsanleihen der Schwellenländer (WKN A0RFFT) in Summe abgegeben worden.

Grundstoffindustrie beliebt

„In Branchen-ETFs war viel los“, berichtet Bartels und verweist auf überwiegendes Anlegerinteresse etwa an Unternehmen der Grundstoffindustrie (WKN ETF063). „Rund 20 Prozent der Sektor bezogenen Umsätze entfielen auf Grundstoffunternehmen, für die wir zwei Drittel Käufe und ein Drittel Verkäufe hatten.“

Das Interesse an Banken-ETFs sei mit 60 Prozent Abflüssen in den Orderbüchern der Commerzbank etwas abgeflacht. Perini meldet hingegen gleichermaßen Käufe wie Verkäufe für den iShares Euro Stoxx Banks (WKN 628930).

© 20. November 2012 / Iris Merker

 Name AnlageschwerpunktWKNTendenz
ComStage ETF DAX TR Aktienfonds Deutschland ETF001 Verkauf
ETFlab DAX Aktienfonds Deutschland ETFL01 Verkauf
Lyxor ETF DAX Aktienfonds USA LYX0AC Verkauf
ETFlab EURO STOXX 50 Aktienfonds Deutschland ETFL02 Verkauf
iShares MDAX (DE) Aktienfonds Deutschland 593392 Verkauf
iShares EURO STOXX 50 (DE) Aktienfonds Europa 593395 Verkauf
iShares EURO STOXX 50 Aktienfonds Europa 935927 Verkauf
Lyxor ETF MSCI World Aktienfonds Welt LYX0AG Verkauf
db x-trackers MSCI World TRN Index ETF Aktienfonds Welt DBX1MW Verkauf
db x-trackers MSCI Europe TRN Index ETF Aktienfonds Europa DBX1ME Verkauf
iShares STOXX Europe 600 (DE) Rentenfonds Europa 263530 Kauf
iShares MSCI Emerging Markets Aktienfonds Emerging Markets A0HGZT Verkauf
UBS-ETF MSCI Emerging Markets A Aktienfonds Emerging Markets UB42AA Verkauf
iShares MSCI Brazil Aktienfonds Brasilien A0HG2M Kauf
db x-trackers MSCI Emerging Markets TRN Index ETF Aktienfonds Emerging Markets DBX1EM Kauf+Verkauf
iShares MSCI Emerging Markets Aktienfonds Emerging Markets A0HGZT Kauf+Verkauf
db x-trackers MSCI AC Asia ex Japan TRN Index ETF Aktienfonds Pharma und Gesundheit DBX1AE Kauf+Verkauf
Lyxor ETF Brazil Ibovespa Aktienfonds Brasilien LYX0BE Kauf+Verkauf
Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks Aktienfonds Banken A0HG2L Verkauf
Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI) Aktienfonds China A0F5BW Verkauf
iShares Barclays Capital EURO Corporate Bond ex-Financials Rentenfonds A0YEEX Kauf
iShares Barclays Capital EURO Corporate Bond ex-Financials 1-5 Rentenfonds A0YEEY Kauf
 ETFlab iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 1-3 Rentenfonds Eurozone ETFL12 Kauf
 ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified 1-3 TR Rentenfonds Eurozone ETF502 Kauf
db x-trackers II iBoxx € Sovereigns Eurozone TR Index ETF Rentenfonds Eurozone DBX0AC Kauf
ETFlab Deutsche Börse EuroGOV® Germany 5-10 Rentenfonds Deutschland ETFL20 Verkauf
ETFlab Deutsche Börse EuroGOV® Germany Rentenfonds Deutschland ETFL17 Verkauf
ETFlab Deutsche Börse EuroGOV® Germany 1-3 Rentenfonds Deutschland ETFL18 Verkauf
iShares eb.rexx Government Germany (DE Rentenfonds Deutschland 628946 Verkauf
iShares eb.rexx Government Germany 5,5-10,5 (DE) Rentenfonds Deutschland 628949 Verkauf
iShares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Rentenfonds Emerging Markets A0RFFT Verkauf
ComStage ETF STOXX Europe 600 Basic Resources NR Aktienfonds Europa ETF063 Kauf
iShares EURO STOXX Banks (DE) Aktienfonds Eurozone 628930 Kauf
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