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Börse Frankfurt

Anleihen

Anlageformen


Anleihen (auch genannt: Renten, festverzinsliche Wertpapiere, Bonds, Schuldverschreibungen oder Obligationen) werden von Kreditinstituten, der "öffentlichen Hand" und von Unternehmen begeben. Sie dienen der langfristigen Kreditfinanzierung der Emittenten.


Anleihen verbriefen das Recht auf Rückzahlung des Kredits zu einem bestimmten Zeitpunkt zuzüglich einer Verzinsung. Anleger, die Anleihen erwerben, nehmen eine Gläubigerposition ein. Sie haben eine Forderung gegenüber dem Emittenten. Anleihen haben unterschiedliche Ausstattungsmerkmale - wie Laufzeit, Zinszahlung oder Art der Verzinsung. Diese Merkmale werden in den Emissionsbedingungen festgelegt.

Die wichtigstem Merkmale


  • Nennwert
    Der Nennwert ist der auf der Anleihe vermerkte Geldbetrag. Er gibt die Höhe der Geldforderung an und bildet die Basis der Verzinsung.
  • Verzinsung
    Zinsen werden jährlich, halbjährlich, vierteljährlich oder monatlich gezahlt. In Deutschland sind jährliche Zinszahlungen üblich.
  • Laufzeit
    Die Laufzeit ist der Zeitraum, zu dem das eingesetzte Kapital zurückgezahlt werden muss. Im Gegensatz zu Aktien haben Anleihen eine feste Laufzeit, nach deren Ende sie zum Nennwert zurückgenommen werden. Vor diesem Zeitpunkt können Anleihen z. B. an der Börse verkauft werden.
  • Tilgung
    Üblicherweise werden Anleihen am Ende der Laufzeit getilgt. Es gibt aber auch Anleihen mit Raten- oder Annuitätentilgungen. Bei einer Anleihe mit Ratentilgung entrichtet der Schuldner bis zur vollständigen Tilgung des Kredits gleichbleibende jährliche Tilgungsraten. Bei einer Anleihe mit Annuitätentilgung entrichtet der Schuldner bis zur vollständigen Tilgung des Kredits einen gleichbleibenden Betrag, der aus einer Tilgungs- und Zinszahlung besteht. Im Zeitablauf steigt dabei der Tilgungsteil, da der Zins nur auf die rückläufige Restschuld zu zahlen ist.
  • Ausgabekurs
    Anleihen können zum Nennwert (zu pari), unter Nennwert (unter pari) oder über Nennwert (über pari) begeben werden. Der Ausgabekurs liegt um so näher am Nennwert, je mehr der Anleihezins dem aktuellen Marktzins entspricht
  • Anleihekurs
    Anleihen werden an der Börse gehandelt. Der Kurs einer Anleihe ergibt sich aus dem Angebot und der Nachfrage. Er kann über oder unter dem Nennwert liegen.

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