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DAX 40: Auch potenzielle Newcomer setzen auf Betriebsrenten / Nur

Zalando bietet keine Arbeitgeber-Unterstützung bei der

Altersversorgung an

Hamburg (ots) - Auch die voraussichtlichen Kandidaten für den geplanten

DAX-40-Index setzen auf die betriebliche Altersversorgung (bAV). Das ist eines

der Ergebnisse der alljährlichen DAX-Bilanzanalyse des Beratungs- und

Dienstleistungsunternehmens Aon. Nur Online-Modehändler Zalando erwähnt im

Geschäftsbericht keinerlei arbeitgeberfinanzierte Absicherung fürs Alter.

Insgesamt zeigt sich die bAV auch in Corona-Zeiten stabil. Alle DAX-Konzerne

halten daran fest, obwohl sie von der Krise sehr unterschiedlich betroffen sind.

Die Skala der durch die Pandemie erzwungenen Maßnahmen reicht von Kurzarbeit

über ausgesetzte Gehaltsrunden und Gehaltsverzicht bis hin zu zusätzlichen

Sonderzahlungen.

Auswirkungen auf die bAV machen sich dennoch nicht bemerkbar. Ein Grund ist,

dass sich Pensionsansprüche in der Regel über das gesamte Erwerbsleben

ansammeln. Da fällt ein Jahr, in dem zum Beispiel wegen Kurzarbeit keine

Entgeltumwandlung stattfindet, nicht so sehr ins Gewicht. Aber auch eine

Verschlechterung der Pensionszusagen oder gar eine Schließung von Pensionsplänen

gab es nicht.

Weiter gesunken ist im Jahr 2020 der Rechnungszins. Diese für die Berechnung der

Pensionsverpflichtungen wichtige Kennzahl ging bei den DAX 30 Unternehmen im

Schnitt von 1,10% im Jahr 2019 auf 0,77% zurück. Die Spanne reicht von 1,3%

(Adidas) bis 0,4% (Daimler). Die Pensionsverpflichtungen steigen dadurch um ca.

4%. Da jedoch mit der Lufthansa Pensionsverpflichtungen in Höhe von 25 Mrd. EUR

aus dem DAX wegfallen sind, entwickeln sich die aggregierten

Pensionsverpflichtungen aller DAX 30 leicht rückläufig von 416 Mrd. EUR in 2019

auf ca. 408 Mrd. EUR in 2020.

Sehr unterschiedlich hat sich bei den Konzernen das Deckungsvermögen entwickelt.

Im Schnitt stieg es zwar mit 3% etwas geringer als die Verpflichtungen, aber es

gab Konzerne mit einer stark überdurchschnittlichen Wertentwicklung (Münchener

Rück, 9%) und andere, bei denen sich das Deckungsvermögen reduziert hat

(Vonovia, -5%).

"Hier macht sich klar bemerkbar, dass die zum jeweiligen Unternehmen passende

Anlagestrategie immer wichtiger wird. Bei einigen Unternehmen zeigt sich

Nachholbedarf", erläutert Aon-Geschäftsführer Fred Marchlewski. "Einen Königsweg

gibt es jedoch nicht. Vielmehr ist ein genauer Überblick über die

Verpflichtungsstruktur und eine darauf ausgerichtete Kapitalanlage entscheidend.

Entwickelt sich das Deckungsvermögen schleppender als die notwendigen

Rückstellungen, so belastet dies immer die Eigenkapitalquote", ergänzt Dr. André

Geilenkothen, bei Aon Partner und Mitglied der Geschäftsleitung.

"Generell sind die DAX-30-Unternehmen und auch die Kandidaten für den DAX 40 in

Sachen Betriebsrenten jedoch solide aufgestellt. Langfristig wird die

Corona-Krise hier nur einen geringen Einfluss haben", führt Fred Marchlewski

weiter aus.

Das lässt sich auch daran festmachen, dass die Annahmen der Unternehmen für die

Entwicklung der Renten mit ca. 1,6% (Vorjahr 1,63%) und der Gehälter mit 2,62%

(Vorjahr 2,69%) kaum vom Vorjahr abweichen. Die leichte Absenkung ist dabei eher

eine Folge einer niedrigeren Einschätzung der Inflationsrate. Beide Parameter

sind für die Höhe der Pensionsverpflichtung relevant und langfristige Annahmen.

Die Konzerne gehen also offensichtlich davon aus, dass die teils starken

Gehaltseinschnitte im Jahr 2020 nur kurzfristige Maßnahmen waren.

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