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10.02.2016 13:25:24
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Original-Research: SendR SE (von Sphene Capital GmbH): Buy


Original-Research: SendR SE - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu SendR SE

Unternehmen: SendR SE

ISIN: DE000A1YDAZ7

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 10.02.2016

Kursziel: EUR 24,60 (post-Kapitalerhöhung)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 21.04.2015 (Rating Buy)

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

In neue Dimensionen

Vor wenigen Tagen hat SendR die Übernahme der norwegischen Phonofile

bekannt gegeben, dem mit ca. 2.200 Musik-Labels größten

Digitaldienstleister in Nordeuropa. Durch die größte Übernahme im

unabhängigen digitalen Musikvertrieb der letzten Jahre wird SendR seine

Rolle als führendes unabhängiges Clearing-Haus für die digitale Auswertung

von Musikrechten weiter ausbauen.

Unser Kursziel von EUR 24,60 je Aktie (Base-Case-Szenario) ist das Ergebnis

eines dreistufigen DCF-Modells. Wesentliche Inputfaktoren sind aktuelle

WACC von 10,4%, eine Insolvenzwahrscheinlichkeit von 2,8% im Terminal Value

und eine Wachstumsrate im Terminal Value von 0,6%. Best- und

Worst-Case-Szenario ergeben Kursziele von EUR 26,90 bzw. EUR 22,30 je

Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13529.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

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