Original-Research: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG - von Montega AG

25.09.2025 / 17:10 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu MPC Münchmeyer Petersen Capital AG

Unternehmen: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG

ISIN: DE000A1TNWJ4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 25.09.2025

Kursziel: 7,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christoph Hoffmann

MPC Capital knüpft an starkes Vorjahr an und steigert EPS in H1

MPC hat heute Q2-Zahlen vorgelegt, die auf Höhe unserer Erwartungen lagen.

Während die Management-Fees in H1 insgesamt weiter zulegten, wurden die

Kosten im Vergleich zum Vorjahr wie geplant erfreulich reduziert, die u.a.

Integrationskosten für die Übernahme von Zeaborn enthielten. Nach der in H1

abgeschlossenen Integration gelang es MPC erneut, die cash-wirksamen

operativen Kosten durch die Management Fees zu decken. Trotz außergewöhnlich

hoher Co-Investment-Erträge im Vorjahr, die im Zusammenhang mit der

Auslieferung von Containerschiffsneubauten standen, konnte MPC Capital das

EPS im ersten Halbjahr weiter steigern. Darüber hinaus wurde die FY-Guidance

erneut bekräftigt, die im laufenden Jahr ein EBT-Wachstum von 2-22% yoy auf

25-30 Mio. EUR nach 24,5 Mio. EUR im Vj. vorsieht (MONe: 27,5 Mio. EUR).

[Tabelle]

Höhere Management Fees können außergewöhnlich hohe Co-Investment-Erträge aus

dem Vorjahr nicht gänzlich kompensieren: In H1 konnte MPC die Assets under

Management, welche die Basis für die Top Line legen, erfreulich um 0,2 Mrd.

EUR ytd auf 5,3 Mrd. EUR steigern. Das Total Income, das im Gegensatz zu den

Umsatzerlösen auch Co-Investment-Erträge umfasst und damit ein

ganzheitliches Bild der Einkommensströme des Unternehmens zeichnet, sank in

Q2 um 49,6% yoy, was am außerordentlich starken Vorjahresquartal liegt. Wie

vom Management angekündigt, wirkten sich auf der Kostenseite die nun

vollumfänglich realisierten Synergieeffekte und der Wegfall von

Integrationskosten positiv aus, sodass sowohl die Personal- als auch

sonstigen Kosten sanken und gemäß Vorstand nun auf dem Zielniveau liegen.

Insgesamt ergab sich in Q2 ein EBT von 5,6 Mio. EUR nach 9,6 Mio. EUR im

Vorjahr (-41,1%), wobei geringere Steuern und Minderheitsanteile dazu

führten, dass der auf MPC-Aktionäre entfallende Gewinn im ersten Halbjahr um

17,5% yoy von 9,7 Mio. EUR auf 11,4 Mio. EUR zulegte. Das EPS stieg

dementsprechend in H1 von 0,28 EUR auf 0,32 EUR je Aktie. Insgesamt

bekräftigen wir unsere bisherigen Prognosen und gehen lediglich von

geringeren Minderheitsanteilen und einer niedrigeren Steuerquote im

Gesamtjahr aus. Daher erwarten wir unverändert, dass die Guidance-Bandbreite

in Bezug auf Top- und Bottom Line erreicht wird und erhöhen unsere

EPS-Schätzung von 0,57 auf 0,65 EUR.

Fazit: MPC befindet sich nach einem soliden ersten Halbjahr weiter auf Kurs,

die FY-Guidance zu erreichen und profitiert unverändert von einem

vorteilhaften Marktumfeld im Bereich Shipping. Wir bestätigen unser Rating

und Kursziel i.H.v. 7,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=a71065f8fec29156c06be7db96dab905

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