Original-Research: REALTECH AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: REALTECH AG - von BankM AG

15.09.2025 / 11:56 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu REALTECH AG

Unternehmen: REALTECH AG

ISIN: DE0007008906

Anlass der Studie: Bericht H1 2025, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 15.09.2025

Kursziel: EUR 2,22

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann, Dr. Roger Becker

Umsatzplus in H1, Transformationsprozess auf Kurs

Die REALTECH AG (ISIN DE0007008906, General Standard, RTC GY) vermeldete zum

Halbjahr einen 6%igen Umsatzanstieg auf EUR 5,45 Mio. Zwar lagen EBITDA (TEUR

50) und Halbjahresergebnis (TEUR -14) rd. TEUR 51 bzw. TEUR 77 unter dem

Vorjahreswert, dies relativiert sich jedoch, wenn man einen positiven

Einmalertrag (Korrektur der Personalabrechnung) in Höhe von rd. TEUR 190 aus

dem Vorjahr bereinigt. REALTECH befindet sich u.E. mit der Fokussierung auf

ALM (Application Lifecycle Management) und BTP (Business Technology

Platform) auf einem guten Weg: Der Umsatz wächst und die bereinigten Margen

steigen bereits - auch wenn die Business-Transformation kurzfristig mit

entsprechenden Zukunftsinvestitionen verbunden ist und die berichteten

Ergebnisse drückt. Der operative Cashflow lag in H1 2025 bei guten EUR 1,54

Mio. (H1 2024 EUR 1,87 Mio.). Unseren Forecast, der von einem erfolgreichen

Abschluss der Transformation in 2026 ausgeht, heben wir nach dem starken

ersten Halbjahr leicht an.

Auf Basis unserer DCF- und Peer-Gruppen-Bewertung (Basisjahre 2026 und 2027)

ergibt sich im Mittel ein Fairer Wert pro Aktie von EUR 2,22. Hieraus leiten

wir unsere Empfehlung mit "Kaufen" ab.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=010979cee99dfa1d682bc487c7192626

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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