Original-Research: The Platform Group AG (von First Berlin Equity Research Gm...

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Original-Research: The Platform Group AG - from First Berlin Equity Research

GmbH

10.10.2025 / 10:45 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG

Company Name: The Platform Group AG

ISIN: DE000A2QEFA1

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 10.10.2025

Target price: 20,00 Euro

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Alexander Rihane

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group

AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt

seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,00 auf EUR 20,00.

Zusammenfassung:

TPG gab drei neue Übernahmen im Pharmabereich bekannt, die mit einer

Anhebung der Prognose für 2026 einhergingen. Die Umsatzprognose wurde um 16%

auf über >EUR1 Mrd. angehoben, wobei die AEBITDA-Prognose auf EUR70 Mio. bis EUR80

Mio. (zuvor: EUR65 Mio. bis EUR86 Mio.) eingegrenzt wurde. Der Großteil dieser

erhöhten Prognose ist auf die drei Pharma-Transaktionen zurückzuführen, die

voraussichtlich EUR130 Mio. zum Umsatz von TPG beitragen werden. Da der

Abschluss erst im Dezember erwartet wird, hat TPG die Prognose für 2025

unverändert gelassen. Zur Finanzierung der Akquisitionen hat das Unternehmen

am 1. September die 2024/2028 Anleihe um weitere EUR20 Mio. aufgestockt,

wodurch sich das Gesamtvolumen der Anleihe auf EUR70 Mio. erhöht hat. Aufgrund

dieser M&A-Transaktionen haben wir unsere Umsatz und AEBITDA Prognosen für

die Jahre 2026E und darüber hinaus angehoben. Ein aktualisierter DCF-Modell

ergibt ein erhöhtes Kursziel von EUR20 (zuvor: EUR19). Wir bekräftigen unsere

Kaufempfehlung. (Aufwärtspotenzial: 125%).

First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform

Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY

rating and increased the price target from EUR 19.00 to EUR 20.00.

Abstract:

TPG announced three new pharma acquisitions, which were accompanied by a

guidance increase for 2026. Sales guidance was raised by 16% to >EUR1bn, with

a narrowed AEBITDA guidance range of EUR70m - EUR80m (previously: EUR65m - EUR86m).

The vast majority of this increased guidance can be traced back to the three

pharma deals, which are expected to contribute EUR130m to TPG's top line.

Because closing is not expected until December, TPG has left 2025 guidance

intact. To help finance the acquisitions, the company tapped its 2024/28

bond for an additional EUR20m on 1 September, bringing total bond volume to

EUR70m. We have upped our revenue and AEBITDA forecasts for the years 2026E

and onwards on the back of these M&A deals. An updated DCF yields an

increased price target of EUR20 (previously: EUR19). We maintain our Buy

recommendation (upside: 125%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=c55114079a24f82766b1b72a5e7a57a9

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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